Category: финансы

Category was added automatically. Read all entries about "финансы".

kossak

Судьба свинарника

Согласно исследованию проведенному исследователями университета сельскохозяйственных наук кризис эстонского свиноводства продлится еще с десяток лет. Эстонским свиноводам не удастся преодолеть кризис даже в случае, если Россия вдруг отменит все ограничения на импорт свинины. Это стало очевидным после новейшего исследования проведенного учеными сельхозуниверситета.


Как выяснилось африканская чума свиней  и санкции продолжают свою разрушительную работу. В течении последних шести лет численность свиноводческих хозяйств в Эстонии уменьшится раз в восемь. Из 1549 хозйств, занимавшихся выращиванием свиней, к настоящему времени осталось всего 189.  Проведенное в в сельхозуниверситете исследование показало, что ситуацию не изменит к лучшему  даже отмена Россией запрета на импорт свинины. Говорит руководитель отдела исследований и анализа мировой экономики Университета сельскохозяйственных наук  Мати Мытте.

« В действиетельности российский рынок и в дальнейшем отстанется для нас не слишком доступным. На российском рынке, разумеется, происходят изменения. Если доверять российской статистике, то производство свинины в России растет, и мы полагаем, что вернуться на российский рынок будет очень трудно» 

Улучшений не приходится ждать и потому, что за последние  годы в свиноводческой отрасли отечественного сельского хозяйства  произошли большие изменения. Небольшие производители прекратили существование и рынок оказался поделен между большими свинововдческими хозяйствами. Мати Мытте

«В этом смысле складывается такая  картина. Если сравнивать с литовскими и латвийскими производителями, то среди них доминируют небольшие хозяйства. А крупных свиноводческих ферм в Литве и Латвии меньше, чем у нас и, разумеется, африканская чума свиней оказывает влияние на структуру отрасли. Маленькие производители уступают крупным и структура отрасли меняется».

В ближайшие годы, вероятно, значительно вырастет доля импортного мяса. Закупать обойдется дешевле. Например, в Финляндии произведено в минувшем  году куда больше свинины, чем во всех старанах Балтии вместе взятых. Учитывая все эти обстоятельства,  ученые из сельскохозяйственного университета не видят окончания кризиса в свиноводческом секторе. По самым оптимистичным прогнозам понадобится лет пять, а по наболее реалистичным прогнозам - все  десять лет, прежде, чем можно будет сказать, что кризис преодолен.  Такой же точки зрения придерживается и председатель Эстонского союза свиноводов Урмас Лахт.

«Ну очень хотелось бы надеятся, что все это кончится как можно быстрее. Но в на самам деле я в это не верю. И сколько за это время отстанется свиноводческих хозяйств предсказать невозможно».

До сего дня в качестве помощи свиноводам  используются правительственная  поддержка и разные дотационные методы.  По словам ученых один из выходов из кризисной ситуации заключается в расширении свиноводческими хозяйствами сферы своей деятельности и частичный переход в иные сферы хозяйствования.

ЗЫ: Кролик это не только ценный мех, но и два-три килограмма вкусного мяса!
kossak

Экономика Эстонии вырастет. Завтра. Вырастут и инфляция с безработицей, - Сообщили новости Радио 4.

Сегодня аналитик одного из крупнейших в Эстонии банков - SEB-банка - Михкель Нестор представил экономический прогноз по Северным странам.  Согласно этому прогнозу экономика Эстонии со следующего года пойдет в рост, как и экономики Швеции, Финляндии и России. Вместе с приростом ВВП, вырастут и безработица с инфляцией.

Collapse )
 
kossak

Переход Латвии на евро не принёс ожидаемого эффекта

Уже целый год Латвия живёт с европейской валютой в кошельках обывателей. Надежды, которыми питались латыши, вводя евро вместо лата не оправдались.

Collapse )
Euro
Кризис сотрясающий Грецию может привести к ещё большему ослаблению евро и к неминуемому увеличению внешнего долга Латвии. Вполне вероятно, что Латвия тоже покинет зону евро, чтобы не платить по долгам всё увеличивающуюся сумму.
Это краткий рефератик материала А. Солопенко, расположенного здесь
kossak

Когда Дания пойдет по пути Швейцарии?

После неожиданного решения ЦБ Швейцарии отказаться от привязки франка к евро эксперты опасаются, что Дания поступит точно также. Вопрос: когда?

Вероятность того, что ЦБ Дании может последовать примеру Национального банка Швейцарии, безусловно, есть, но, по мнению экспертов, Дания на это сейчас не пойдет и не позволит своей кроне резко укрепиться.  Стоит отметить, что Банк Швейцарии привязывал швейцарский франк к евро  лишь последние 3 года, а Дания занимается привязкой своей валюты к валютам соседей уже около 30 лет. Сначала это была немецкая марка, затем евро. Сейчас курс кроны к евро зафиксирован примерно на отметке 7,46 кроны за евро.

Кроме того, несмотря на высший кредитный рейтинг Дании, валюту этой страны, как правило, не используют в качестве "тихой гавани". Швейцарские банки намного больше и привлекательнее в качестве убежища, чем датские. В Дании же попросту нет достаточного объема активов, номинированного в кронах, чтобы их можно было использовать в качестве инструмента ухода от рисков.

Так или иначе, давление на крону все же есть.  Более 60% внешней торговли Дании приходится на страны еврозоны, и, возможно, наиболее простым шагом было бы вступление в евро, но Дания сама хочет определять свою монетарную политику, к тому же в стране огромные объемы ипотечных заимствований, и их необходимо контролировать, ну и самое главное, Дания не имеет никакого желания тратить деньги своих налогоплательщиков на спасение других стран.


denmark

kossak

Власть партийного закулисья осталась в Эстонии незыблемой

"Я выступил — и что? Власть партийного закулисья осталась в Эстонии незыблемой"
Провалившийся на выборах в Европарламент, бывший реформист Сильвер Мейкар, устроивший Реформистам "сильвергейт" сегодня пишет:

Два года назад, когда я писал материал о черном финансировании Партии реформ, не верил, что это вызовет в обществе столь серьезные протестные настроения. Сегодня я опечален тем, что, несмотря на усилия многих людей, в партиях мало что изменилось. Те же политики, что врали общественности и прокуратуре, вместо отставки получили новые "звездочки на погоны". Более прозрачными и открытыми партии не стали.

С помощью лозунга „один за всех и все за одного!" тему черного финансирования оказалось возможным представить атакой на всех членов партии. Разговор демагогически увели в сторону и стали призывать к лояльности: „Если проиграем мы, то выиграют Путин и Россия".

Собравшиеся под слоганом "Хватит лживой политики" гражданские движения организовали выступления в Таллинне, Тарту и Вильянди, по инициативе гражданского активиста Сийма Туйса созвали Хартию 12, в СМИ прошли дебаты о прозрачности и честности политики, состоялось Народное собрание. В воздухе витала надежда на то, что действительно грядут перемены.

1 апреля этого года вступили в силу …два предложения Народного собрания. Теперь, чтобы зарегистрировать партию, достаточно 500 членов вместо 1000, малые партии получили "денежку". Все прочее, что было обещано гражданским движениями и "хартийцам" в "Ледяном погребе", — обнародование финансирования партий, внутреннюю демократию, деполитизацию госдепартаментов — положили под сукно.

Вместо движения вперед я вижу отступление и наплевательство. Мы позволили государству граждан превратиться в государство партий. Четыре нынешние парламентские партии очень мало отличаются друг от друга. Им неважно, верны ли морально те решения, что принимаются, способствуют ли они развитию, лишь бы позволяли оставаться у власти.

На основании этого нельзя заключить, что я противник партий. Наоборот, я с удовольствием принял бы участие в работе партии с европейской политической культурой, несущей истинно либеральные ценности. Такой партии, которая давала бы всем своим членам возможность соучастия и в которой не было бы табуированных тем и закаменевших представлений. В Эстонии такой партии просто нет.
kossak

Санкции, bullish tails

Оригинал взят у likh в Санкции, bullish tails
Я смотрю народ довольно легко относится к санкциям - причем имею в виду не гыгыкающих народных избранников и т.н. советников президента, а вполне разумных людей.

понятное объяснение того, как работают меры OFAC (Office of Foreign Asset Control) есть здесь -
http://www.step.org/why-sanctions-matter

С арестом счетов и имущества все понятно, остановлюсь на другом моменте: запрещаются любые транзакции на территории США либо с участием US Persons (это понятие включает в себя граждан и резидентов США, а также американские компании и их филиалы и дочерние компании) с физическими или юр. лицами, к которым применены санкции.

В частности, это означает, что осуществление транзакций в долларах через корреспондентские счета в банках США невозможно. А именно так осуществляется подавляющая часть операций в USD. Единственная ограниченная возможность рассчитываться в долларах - двум контрагентам открыть счета в неамериканском банке - в этом случае расчет - внутренняя операция банка (кредитуется один счет, дебитуется другой). Но и этот способ не bullet proof - теоретически, в соответствии с Patriot Act американские банки обязаны требовать от своих контрагентов, чьи корреспондентские счета они держат соблюдения американских регуляций и законов. В конечном счете доступ к долларам осуществляется через счета в банках США - хоть возможно и не напрямую (как в примере выше). Т.е. если какой-нибудь bank X начнет активно проводить операции в долларах, у него могут возникнут проблемы с банками-корреспондентами. Ну или в определенных случаях может и сам попасть под санкции.

Также нужно понимать, что возможности американских регуляторов оказывать давление на практически все крупные международные банки (как минимум те, у кого есть филиалы в США, но и не только), очень велика. Напр. ФРС расследовала манипуляции с отчетностью в сделках европейских банков вне территории США (т.е. технически вне их юрисдикции). Будучи основным провайдером ликвидности и регулятором by far самого большого фин. рынка ФРС де факто мировой регулятор.

Возвращаясь к санкциям четверга. Мне они показались довольно умеренными (по-крайней мере были мягче, чем я боялся), а тон выступления неконфликтным. Банк Россия был включен исключительно как не очень болезненная демонстрация (для любителей "асимметричных ответов" и "жестких мер") того, что происходит, когда финансовый институт попадает под санкции. Все, кто имеет минимальное представление о работе фин. системы может представить себе, что произошло бы при включении в список крупнейших российских банков.

В списке людей - да есть серьезные персонажи из ближнего круга, но нет, например CEO крупнейших госкомпаний с большой международной деятельностью (в первую очередь Газпрома и Роснефти). Т.е. реально сделали минимум возможного - если бы было еще меньше, выглядели бы несерьезно.

Для банка Россия - учитывая малый объем сделок с иностранными контрагентами и не очень большого размера, все не очень страшно, но framework указа -

http://www.treasury.gov/resource-center/sanctions/Programs/Documents/ukraine_eo3.pdf

довольно жесткий. Напр. пункт 1.a.3 запрещает транзакции даже и в рамках существующих контрактов - такого нет даже в санкциях по Ирану - там наличие спец. лицензии позволяет выполнять старые соглашения.
http://www.treasury.gov/resource-center/sanctions/Programs/Documents/iran.pdf

При том, что большая часть валютного оборота происходит в долларах, а указ не оставляет возможности платить по долларовым евробондам (которых у российских корпораций большинство) или деривативным контрактам, понятно механизм в принципе позволяет - в случае включения в список крупных компаний посеять хаос в финансовой системе РФ - даже если ЕС не присоединится к санкциям.

Разумеется, такие меры, как и прекращение поставок газа (чего не было и во времена СССР) возможны только в сценарии очень сильной эскалации или войны, чего, надеюсь не предвидится. Но и без этого можно прилично огрести. Например сейчас все крупные международные банки нервничают и ждут, что будет дальше. Кредитные лимиты на РФ уже уменьшены, но в случае если пойдет война санкций (как предлагают некоторые) и в список попадут еще какие-то российские организации или же наоборот РФ решит арестовать активы какого-нибудь американского банка, может начаться паника. Надо понимать, что РФ достаточно сильно зависима от международного финансирования - куда менее, чем страны-импортеры капитала, но все же у банков ЕС, США, Японии более $200 млрд прямых claims на Россию (плюс к тому есть еще 150 млрд внебалансовых инструментов и торг. финансирования). Если существенная часть этого потока остановится будет очень больно. А есть еще евробонды (в подавляющем объеме - долларовый рынок) и многое другое.

Все рассуждения а ля "будем продавать за золото/евро итп" - ессно идиотизм. По факту альтернативы долларовой зоне нет и в ближайшее время не предвидится, РФ 22 года "интегрировалась" в мировую экономику и если попытаться закрыться сейчас потери будут колоссальны.

Санкции - действительно обоюдоострое оружие, но если не рассматривать варианты типа остановки энергоэкспорта в ЕС (что невозможно, т.к. это 38% всего нашего экспорта), потери будут несоизмеримы. Те же 200 млрд кредитов - это доли процентов от активов иностранной банковской системы и процентов 15 от российской.

В общем, оставляя в стороне вопросы о том, кто прав, кто виноват, думаю (возможно, наивно) вот что:

- руководство РФ уже получило то, что хотело - Крым и 75% рейтинг
- реакция США, учитывая что они были поставлены в крайне неудобную ситуацию (не смогли выполнить гарантии данные Украине по соглашениям) очень умеренна. Нынешняя администрация не будет идти на обострение, если ее не вынудят.
- сейчас не надо искать пути дальнейшей эскалации - я не только о восточной Украине, но и об идее арестовать активы каких-то американских компаний. У нас и так куча проблем в экономике, дополнительный стресс совершенно не нужен.

Будем надеяться, что Путин не шутил -

"«Что касается и первого случая - американских санкций, и что касается второго - введения визового режима со стороны Украины, думаю, мы должны пока воздержаться от ответных шагов», - заявил глава государства."

Вот. как всегда, верю, что разум победит. Неправильные шаги будут иметь катастрофические последствия для РФ и болезненные - для остального мира и именно поэтому как в случае с кризисом Еврозоны, надеялся, что худшего не произойдет,
http://likh.livejournal.com/131993.html

так и сейчас надеюсь.

я сам, повторю, не согласен с логикой всей этой Крымской операции - считаю ее слишком рискованной, стратегически неправильной. Но по крайней мере какая-то логика в ней (при определенном видении мира) присутствовала, так что наверное, можно надеяться на рациональный подход.

В заключение немного об инвестициях. Самый, наверное, дешевый bet на нормализацию ситуации - валютные опционы на 3-6 мес. Из-за разницы ставок рынок "прайсит" ослабление рубля напр. к евро больше чем на рубль в квартал - т.е. 2% в квартал. Implied волатильность для такого кризиса очень низкая (это связано, думаю, в т.ч. и с предложением, идущим от корпоративных сделок, но точно не знаю - я не валютный трейдер). Рубль на новостях с Украины и мягкой политике ЦБ в начале года (не хотели поднимать ставки) ослаб к корзине из BRL, MXN, ZAR, TRY (тоже - за исключением песо, не звезды мировой экономики) процентов на 10, а ставки после экстраординарных мер ЦБ 2 недели назад поднялись на 1.5%. Я бы считал, что укрепление к евро или там франку процента на 4-5 в случае нормализации вполне возможно. Плюс такой стратегии в том, что опционы (страйки в диапазоне напр. 48-50 в евро) дешевы - можно держать кэш на случай полного армагеддона и покупать через puts или put spreads (напр. покупать страйк 49.5, продавать 48-48.5) bullish tails.

Также, в принципе, есть довольно приличная value в еврооблигациях. Акции, как всегда очень дешевы - и в смысле дивидендной доходности и в смысле всяких P/E, но тут нужно быть аккуратным. апсайд, думаю, ограничен. что очень рисковано, на мой взгляд - это акции "нормальной России" - вроде Магнита или Яндекса с P/E 20-30 - они по сути предполагают полную нормализацию и оцениваются по законам хорошо функционирующего рынка - причем еще и с существенной долей оптимизма. Если все пойдет существенно не так, мне трудно представить, как такие valuations могут сохраниться, тогда как по облигациям платить будут и с акциями какой-нибудь приличной гос. компании - хоть таких и совсем мало - ну хоть Сбербанк тот же, можно получать приличные дивиденды (особенно если правительство заставит платить 25-35% по МСФО). Это ни в коем случае не критика Яндекса или Магнита - тот же Яндекс- прекрасная компания - одна из немногих, которыми можно действительно гордиться, просто констатация того факта, что их нынешняя оценка не предполагает никакой материализации рисков, о которых мы говорим).

В целом вся эта Крымская кампания с закручиванием гаек, изоляцией и головокружением от успехов вместо фокуса на проблемах и необходимых реформах ничего особо хорошего в среднесрочной перспективе не сулит. Но некоторая нормализация на валютном рынке и в бондах вполне реальна.

Всем удачи.

Update: Для людей, у которых есть проблемы с восприятием текста:

этот пост не про прогнозы. Я надеюсь, что все разрешится, но как оно будет не знаю - в геополитике я не эксперт. Мое мнение не лучше любого другого. Пост про то, как работают санкции и почему нельзя относиться к ним легко и почему дальнейшая эскалация выйдет боком. А также о том, как можно брать риски в расчете на хороший сценарий так, чтобы не потерять последнее.

Также просьба - прежде чем приходить объяснять мне, что я не понимаю, как работает фин. система или не секу в риск менеджменте, внимательно прочитать текст поста. Спасибо.
kossak

ФБР в США задержало Абрамовича

pkpszga7lvmc
Роман Абрамович задержан на территории США сотрудниками ФБР. Об этом сообщают источники РБК-ТВ. Подробности пока неизвестны. На данный момент неясно, с чем это связано - с бизнесом Р.Абрамовича или с расследованием обстоятельств смерти Бориса Березовского.

Официальным подтверждением сведений о задержании в США Р.Абрамовича РБК не располагает.

Напомним, Р.Абрамович в 2012г. выиграл суд в Лондоне у опального олигарха Б.Березовскогов. Суд двух российских олигархов окрестили тогда "тяжбой века". Объектом спора были крупнейшие российские активы, среди которых - акции "Сибнефти" и доли в РУСАЛе, которые в 2001-2004гг. Б.Березовский вместе с партнером по бизнесу Бадри Патаркацишвили был вынужден продать. Как утверждал Б.Березовский, эти активы были проданы в несколько раз дешевле их реальной стоимости из-за давления и угроз со стороны Р.Абрамовича. Возмещение ущерба истец оценивал в 5,5 млрд долл.
Источник: http://top.rbc.ru/incidents/25/03/2013/850692.shtml
Бывший редактор Русской Жизни д. Ольшанский написал у себя в ФБ: "Надежды на то, что это правда, и на то, что его не отпустят, - конечно же, мало.

И все-таки, как говорится, - ждем, надеемся, верим".
Читать полностью:http://top.rbc.ru/incidents/25/03/2013/850692.shtml

kossak

Читать вредно

По чьему заказу бизнес-политики из России убивают русскую прессу в Латвии? – рассуждает в Интернет-издании ИА REX Татьяна Полоскова

Российские соотечественники в Латвии скоро останутся без русскоязычных СМИ - на грани закрытия находится последняя ежедневная газета «Вести сегодня».

В России и в Латвии теряются в догадках по чьему наущению владельцы издания – известные российские политики и, по совместительству, крупные предприниматели Андрей Молчанов и Эдуард Янаков сделали то, что не удалось за все годы существования латвийской независимости местным радикалам. А именно, фактически угробили русскоязычную прессу Латвии, которая для многих российских соотечественников оставалась не только моральной отдушиной, но и зачастую единственным способом заявить о своих правах. Collapse )
neandertal

Рабы в рассрочку, в лизинг и в кредит. Налетай! Подешевело!

DSC_0103
Отшумели, отгрохотали фейерверками новогодние праздники. Российские туристы довольные и усталые вернулись из Таллина в Москву, Питер или Екатеринбург, увозя воспоминания о пряничном Старом городе, сказочных башенках и приторном вкусе ликера «Старый Тоомас». За украшенным праздничным фасадом осталась суровая и скудная жизнь местных эстонцев и русских. Январский репортаж по телеканалу Euronews, подводя итог уходящего года, вынес эстонскому экономическому чуду приговор: жесткая политика властей, конечно, спасла страну от долговой ямы, но для простых эстонцев бедность стала привычным образом жизни. Маленькие «балтийские тигры», до 2008 года показывавшие коготки и учившиеся «охотиться» так и не выросли, страдают от рахита, чесотки и хронического недоедания. Национальной напастью в последние несколько лет стало кредитное рабство, в котором эстонцы неожиданно для себя оказались. Банки тысячами отбирают за долги дома и квартиры, оставляя на улице преимущественно молодых и многодетных безработных. Недвижимость, в одночасье ставшая для многих обузой, вовсю скупается россиянами по демпинговым ценам.Collapse )
ookul

Откуда деньги? Из тумбочки!

Ознакомившись с постановлением о прекращении уголовного дела о финансировании Партии реформ, можно сделать вывод, что для многих членов партии многие годы обычным делом было хранить крупные суммы (десятки, а то и сотни тысяч эстонских крон) наличными.

В своем постановлении прокуратура отмечает, что почти все допрошенные по делу в качестве свидетелей члены Реформистской партии, давая показания, заверили следователей, что ничего не знали о поступлении на партийный счет денег неизвестного происхождения, а все их переводы были осуществлены из их личных средств, пишетUudised.

Те же члены партии, которые прежде чем перевести деньги на счет партии, сначала вносили эту же сумму наличными себе на счет или получали равнозначный перевод от родственников/друзей, пояснили свои действия следующим образом:

"Одолжил у тещи, которая выручила средства от продажи дачи; речь идет о моих собственных наличных средствах, которые взял из сейфа (50 000);

это мои личные деньги, которые я снял со своего другого счета (200 000 EEK); взял деньги из шкафа, это сэкономленные средства из зарплаты (200 000 ЕЕК);

это мои личные деньги, я храню сбережения в золоте, серебре и валюте (195 000 EEK);

это мои личные сбережения (50 000 EEK); ранее я снял деньги со своего второго счета  (50 000); 

деньги выручил от сделки купли-продажи недвижимости и автомобиля (14 500 ЕЕК);

конечно, деньги из моих средств, так как других у меня не было (34 000 ЕЕК); 

по-видимому, снял с другой карточки, у меня четыре разных счета (11 000 ЕЕК);

накопил деньги дома и получил от родителей (10 000);

наличные мне дал мой отец (20 000 ЕЕК);

полагаю, что эти деньги лежали у меня дома, так как я намеревался купить землю (180 000 ЕЕК);

кто-то копит на отпуск, а я — на выборы (50 000 ЕЕК);

кажется, одолжил у родителей (15 000 ЕЕК);

может быть, друг вернул долг (50 000 ЕЕК);

в связи с моим бизнесом у меня всегда есть наличные деньги (100 000 ЕЕК) и т.д."
Источник:В ходе следствия выяснилось, что реформисты предпочитают наличные | TОП новостей | RUS.ERR.EE